Le lait US. Les consommateurs détiennent la clé pour 2024. Bulletin du 29 décembre 2023

La porte de 2023 est sur le point de se refermer, une année qui a permis à de nombreux prix de produits laitiers de revenir à leurs moyennes quinquennales. À quelques jours de 2024, certains observateurs du secteur sont plus optimistes quant aux perspectives de demande pour l’année prochaine. Les marchés sont dans une situation très différente de celle qu’ils étaient à la même époque l’année dernière, ce qui peut inciter à l’optimisme. Les marchés à terme des produits laitiers offrent aux acheteurs le luxe de prix comparables ou inférieurs à ceux d’il y a un an. Les prix à terme du fromage sont inférieurs à leur moyenne quinquennale. Les géants de la vente au détail ont continué de réclamer un ralentissement des dépenses de consommation au début de 2024. Cependant, les analystes ont prédit la même chose pour la majeure partie de cette année, et les consommateurs les ont surpris en dépensant de manière constante malgré la spirale de l'inflation, la hausse des taux d'intérêt et d'autres facteurs qui auraient dû ralentir. marchés. La façon dont les consommateurs fatigués par l’inflation ont continué à ouvrir volontiers leur portefeuille en 2023 a amené beaucoup de gens à se demander si, après un an d’endettement croissant des consommateurs, les grands détaillants et les analystes auront-ils enfin raison en 2024.

Les marchés américains du fromage sont restés dans le marasme et les prix ont continué de baisser au cours des derniers jours de 2023. Le 18 décembre, les prix au comptant du bloc et du baril du CME ont chuté à 1,4525 $ et 1,405 $/livre, respectivement, des niveaux jamais vus depuis juillet. . Cela a provoqué une vente massive des contrats à terme sur fromage réglés en espèces au premier trimestre, et la moyenne pour 2024 est tombée à 1,799 $, contre une moyenne sur cinq ans de 1,7936 $ et une moyenne sur 10 ans de 1,7782 $/livre. Cette année offre de bonnes perspectives pour les prix du fromage de l’année prochaine, et les contrats à terme prévoient que les prix de 2024 seront presque identiques à la moyenne attendue pour 2023, proche de 1,7985 $/lb.

Cependant, des prix du fromage similaires à ceux de cette année pourraient être nécessaires pour maintenir la consommation nationale de fromage en croissance. L'USDA a rapporté que la consommation intérieure américaine de fromage en octobre, de 4,6 milliards de livres, était de 2,4 % de plus qu'en 2022, ce qui devrait suffire à prolonger les 12 années consécutives de gains de consommation en une 13e année. Toutefois, la demande pour les autres catégories de fromages était inférieure de 0,9 % à celle de l’année dernière jusqu’en octobre. En 2022, la consommation par habitant de fromage naturel a augmenté de 1,5 % par rapport à 2021, malgré une baisse de 1,3 % pour le cheddar, la première baisse depuis 2019. Ce recul et la baisse des exportations de cheddar mettent en évidence certaines des comparaisons importantes d'une année sur l'autre qui ont touché cette année. automne.

. . . les perspectives d’exportation de fromage s’améliorent
Heureusement, les perspectives des exportations américaines de fromage se sont améliorées par rapport à il y a un an. Contrairement à 2023, les prix au comptant et à terme du fromage américain pour 2024 sont nettement inférieurs aux prix internationaux du fromage. Mais la progression des exportations en 2024 dépendra de l’amélioration de la consommation mondiale de fromage. Alors que l’économie américaine semble prête à éviter une récession, d’autres régions et pays ne semblent pas avoir autant de chance. Si les exportations de fromage vers ces économies restent faibles, ce qui imposerait un fardeau plus lourd au marché intérieur et empêcherait le marché américain d’absorber de nouvelles capacités de production, l’optimisme du marché pourrait être freiné.

Les marchés du beurre en 2024 pourraient être prêts à connaître une répétition de 2023, car les fondamentaux du marché restent inchangés. Jusqu’en octobre, l’USDA a signalé que la disparition commerciale nationale de beurre avait augmenté de 8,4 % par rapport à 2022. Cependant, la consommation de beurre par habitant a chuté en 2022 pour la première fois depuis 2010, les consommateurs ayant ralenti leurs achats en réponse à l’inflation. En 2022, les prix du beurre et des œufs avaient le malheur d’être les deux produits les plus touchés par la flambée des prix. Alors que le prix au comptant du beurre pourrait terminer l'année à près de 2,61 dollars/livre, ce qui ne représente qu'une modeste baisse de 25 cents par rapport au niveau record de 2022, les contrats à terme du beurre prévoient actuellement un prix moyen aux alentours de 2,50 dollars pour 2024. Avec une production laitière américaine stable attendue au début de 2024 et avec une capacité de fromage supérieure à celle de l’année dernière, la crème destinée aux barattes pourrait être limitée.

Même si la plupart des signes indiquent que les prix des produits laitiers en 2024 seront similaires à ceux de cette année et proches de leurs moyennes sur cinq ans, les producteurs continuent de produire moins de lait qu’il y a un an et la production laitière en Europe et en Océanie devrait rester quasiment inchangée. Cela signifie que les prix pourraient être soutenus à des niveaux supérieurs aux prévisions actuelles. Cependant, la question de savoir si les consommateurs continueront à dépenser librement déterminera probablement si les marchés se maintiendront ou s’effondreront en 2024.

Le coin de Ken
Par Ken Meyers, président, MCT Dairies Inc.

L’industrie laitière américaine dépend des exportations pour prospérer. L’été dernier, la demande mondiale de lait en poudre était extrêmement lente. En outre, la flambée des prix du fromage aux États-Unis survenue au premier trimestre 2023, puis à nouveau au troisième trimestre, a encouragé les acheteurs étrangers à rechercher d’autres fournisseurs. Les exportateurs européens ont agi rapidement pour combler le déficit de manière agressive, déplaçant la demande de fromage américain sur les marchés asiatiques.

Les importations chinoises ont joué un rôle important dans les prix des produits laitiers cette année, et le pays devrait importer des volumes de produits laitiers similaires, voire légèrement supérieurs, en 2024. Même si cela n'offre guère de réconfort, les marchés mondiaux ont notamment absorbé cette année 500 millions de livres supplémentaires. de la demande perdue de lait entier en poudre de la part de la Chine.

Les marchés d’exportation contribuent à expliquer pourquoi la plupart des prix des produits laitiers sont revenus à leurs valeurs moyennes sur cinq ans en 2023 après avoir grimpé en flèche en 2022. Même si la Chine devait importer des volumes légèrement inférieurs l’année prochaine, une baisse n’aurait pas le même impact que cette année. L’année prochaine, une production mondiale de lait stable ou en déclin pourrait se traduire par une demande internationale accrue de lait en poudre américain, mais seulement si les achats en provenance de Chine s’accélèrent. La faiblesse de la production laitière européenne pourrait également permettre aux fournisseurs américains de regagner une partie de la part de marché perdue l’été dernier.

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