L'avenir du lait aux Etats-Unis et en Europe. Bulletin du 29 décembre 2022

Un retour à la normale peu probable...

Cette année 2022 en sera une pour le livre des records. Le prix moyen du lait de classe III en 2022 sera le deuxième plus élevé derrière celui de 2014, et les prix des classes I, II et IV seront les plus élevés jamais enregistrés. Les prix au comptant du beurre CME ont atteint un nouveau record historique et ont été le principal moteur des prix record du lait cette année. Les prix du fromage et de la poudre de lait écrémé (NFDM), bien qu'élevés, n'ont pas atteint de nouveaux sommets historiques. Au cours des dernières semaines de négociation, cependant, les prix du beurre, du NFDM et du lactosérum ont reculé, mais le fromage est resté résistant malgré les données suggérant qu'un ralentissement de la demande était déjà en cours. Alors que les prix du lait et des produits laitiers en 2023 pourraient être inférieurs à ceux de 2022, la plupart des analystes estiment que les prix ne reviendront pas nécessairement à leurs moyennes sur cinq ans. Cependant, une récession mondiale imminente, des taux d'intérêt en hausse, une inflation élevée et l'incertitude en Chine suggèrent tous que les prix des produits laitiers pourraient se heurter à des vents contraires au début de 2023.

Rappelons que la demande de lait entier en poudre (WMP) de la Chine en 2021 n'était rien de moins que stellaire, le pays ayant dépassé de 35 % le rythme de demande record qu'il avait établi en 2020. La politique zéro Covid du pays et l'augmentation de la production interne de lait en 2022 ont cependant pesé sur la demande, les importations jusqu'en novembre chutant de 18 % en dessous du rythme de 2021. Les importations chinoises de poudre de lait écrémé (PLÉ) ont subi le même sort, les volumes ayant chuté de 24 % par rapport aux 11 premiers mois de 2021. Plusieurs facteurs ont entraîné la baisse des achats de la Chine, notamment la production intérieure croissante de lait cru et une production plus forte de poudres de lait que en 2021. En avril 2022, les fermetures massives et généralisées du au Covid en Chine ont perturbé la chaîne d'approvisionnement, envoyant du lait dans des séchoirs. Alors que le gouvernement central chinois a rapidement annulé certains aspects de sa politique zéro Covid pour éviter un grave ralentissement économique, peu sont optimistes. La demande chinoise rebondira de manière significative jusqu'au printemps au moins, et peut-être plus tard, alors que le pays est aux prises avec des épidémies massives de Covid et un nombre de morts en augmentation.

. . . l'impact de la guerre persiste

L'invasion par la Russie du deuxième plus grand pays d'Europe géographiquement continue d'avoir un impact durable sur l'Ukraine et le monde. La guerre en Ukraine a fait grimper les prix du carburant et de l'énergie, ajoutant à une inflation élevée depuis des décennies qui a culminé en juin et juillet. Depuis lors, le taux d'inflation est tombé à 7,1 % en novembre, mais il reste élevé et a incité la Réserve fédérale à mettre en œuvre les hausses de taux d'intérêt les plus importantes de l'histoire récente, faisant passer le taux des fonds fédéraux de 0,08 % le 3 janvier 2022. , à 4,33 % fin décembre. Les taux d'intérêt qui ont atteint les niveaux d'avant la Grande Récession ont ralenti le marché du logement. Selon l'Energy Information Administration, les prix du gaz conventionnel ordinaire ont reculé d'un peu plus de 4,84 $ le 13 juin à environ 2,99 $/gal. Malgré la baisse des prix de l'essence, l'inflation a pesé sur les dépenses de consommation, et de nombreux économistes s'attendent à ce qu'une récession mondiale ralentisse encore la croissance en 2023.

Les produits laitiers ont tendance à être quelque peu résistants à la récession au niveau national, mais il n'en va pas toujours de même pour les marchés étrangers. Un ralentissement de la demande étrangère pourrait entraîner une reprise rapide des produits laitiers américains, d'autant plus que les exportateurs laitiers américains ont expédié des volumes record à l'étranger cette année. La bonne nouvelle pour les exportateurs américains, cependant, est que le coût du transport des marchandises est revenu aux niveaux de 2020, ce qui devrait apporter un soulagement considérable aux importateurs l'année prochaine. De plus, début décembre, les ports de Los Angeles et de Long Beach n'ont signalé aucun arriéré, ce qui indique que la chaîne d'approvisionnement continue de s'améliorer, car le ralentissement de la demande contribue à soulager la congestion pluriannuelle.

Sur le front environnemental, le Green Deal européen se lève le 1er janvier 2023. Bien que l'impact sur les marchés mondiaux des produits laitiers soit inconnu, la plupart s'attendent à ce que le changement de politique de l'agriculture animale vers de nouvelles pratiques à la ferme entraîne une baisse de la consommation européenne et de l'approvisionnements en lait. L'USDA prévoit que l'approvisionnement en lait de l'Europe pourrait chuter de 1,3 milliard de livres, soit une baisse de 0,4 % par rapport à cette année. À l'autre bout du monde, l'industrie laitière néo-zélandaise continue de négocier avec le gouvernement une proposition de taxe environnementale pour compenser l'impact des produits laitiers sur l'environnement. Indépendamment de ce résultat, de nombreux analystes s'attendent à ce que la croissance de la production de ces deux puissances exportatrices ralentisse à mesure que les vents contraires se renforcent.

Cette année a été tout sauf ordinaire, et 2023 semble prête à emmener les marchés dans une nouvelle direction, mais une année normale ne semble être qu'une lointaine possibilité à ce stade

Le coin de Ken, par Ken Meyers Président

Alors que 2022 touche à sa fin, la production de lait dans l'hémisphère Nord augmente à nouveau, les États-Unis et l'Europe produisant plus de lait que l'année dernière. Mais il a fallu des mois aux producteurs laitiers des deux côtés de l'Atlantique pour réagir aux prix record du lait en 2022.

Ce n'est pas nouveau. La plupart du temps, juste au moment où les producteurs laitiers, stimulés par des signaux économiques, ont réussi à augmenter la production de lait, la demande de lait et de produits laitiers a commencé à ralentir. En effet, les mêmes prix élevés qui ont convaincu les producteurs de se développer se sont également frayés un chemin à travers la chaîne d'approvisionnement jusqu'au consommateur. Et cette année, les consommateurs à court d'argent font face à la pire inflation depuis des décennies.

La production de lait continuera probablement de croître jusqu'à ce que les prix du lait à la ferme reculent, ce qui pourrait se produire plus rapidement l'an prochain que la dernière fois que les prix du lait ont atteint des sommets records en 2014. À l'époque, la plupart des producteurs bénéficiaient de bien meilleures marges en raison de coûts relativement modestes pour la main-d'œuvre, et de la nourriture du bétail. Aujourd'hui, les prix des intrants sont nettement plus chers, de sorte que la baisse des prix du lait pourrait peser plus rapidement sur les marges, convainquant les producteurs d'abattre leurs troupeaux. Et cela pourrait resserrer l'excédent de lait de 2023, au fil des mois.