Les prix du lait US au printemps. Bulletin du 30 mai 2023

Le tableau actuel de la demande globale de produits laitiers est positif, mais les prix de détail des aliments sont toujours supérieurs de 23 % à ceux d'il y a un an, ce qui continue d'être inquiétant. Alors que les consommateurs canalisent davantage de revenus discrétionnaires vers les produits de première nécessité, les économistes s'inquiètent de la santé de l'économie dans son ensemble. Fin mai, la plupart des économistes pensaient que les États-Unis n'étaient pas encore entrés en récession, mais qu'une légère récession était encore susceptible de se produire cette année.

Après avoir payé des prix élevés pendant plus d'un an, les consommateurs épuisés freinent leurs dépenses et gèrent leurs achats de deux manières. Premièrement, ils recherchent plus de valeur en profitant des promotions et des soldes, et deuxièmement, ils réduisent les dépenses non essentielles, y compris les restaurants.

Si l'économie se détériore et que les licenciements augmentent, le comportement des consommateurs continuera de changer. Un nombre croissant de consommateurs commenceront à déjeuner dans des restaurants moins chers et sortiront moins souvent. Ils rechercheront également des formes de protéines moins chères, passant des fromages artisanaux, par exemple, à des styles de produits de base moins chers. Alors que les produits laitiers resteront un aliment de base dans de nombreux pays, les consommateurs des pays à faible revenu seront plus susceptibles de délaisser les protéines animales et de se tourner vers des protéines plus économiques, telles que les légumineuses et les céréales enrichies.

Ken Meyers

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Les producteurs de lait en détresse font marche arrière....

Alors que les acheteurs et les vendeurs ont peu d'avis sur l'orientation du marché, les producteurs laitiers mondiaux sont catégoriques sur le fait que le prix actuel du marché est trop bas pour soutenir la production de lait au rythme actuel. L'industrie laitière est rapidement passée d'un seuil de rentabilité à non rentable, et certains producteurs laitiers américains indiquent que les marges sont aussi mauvaises qu'elles l'étaient en 2009, compte tenu de la hausse des coûts des aliments pour animaux et de la baisse des prix du lait. Une fois la vague printanière passée, l'abattage reprendra probablement car les producteurs chercheront à retirer les vaches non rentables de leurs troupeaux - un changement de 180 degrés par rapport à l'année dernière lorsque la plupart des vaches sont restées dans le troupeau pour profiter des prix élevés du lait. Un refrain constant de la Chine à la Nouvelle-Zélande et du Mexique aux États-Unis est que la baisse des prix oblige les producteurs laitiers à ralentir la production et à augmenter l'abattage. Cela pourrait entraîner une baisse de la production de lait au second semestre de l'année, alors que les marchés passent à nouveau d'une phase d'expansion à une phase de contraction. Le rapport sur la production laitière d'avril de l'USDA confirme ce sentiment. La production d'avril de 19,2 milliards de livres n'a augmenté que de 0,3 % par rapport à l'année dernière. Une partie du ralentissement est liée aux conditions météorologiques. La Californie continue de lutter avec les rendements laitiers suite aux précipitations excessives de cet hiver et aux graves inondations. De plus, le cheptel laitier américain a augmenté de 0,28 % en avril par rapport à l'année dernière, ce qui suggère que l'expansion a commencé à ralentir considérablement.

. . . le ralentissement des exportations libère du fromage sur place

  La baisse des prix du lait encourage les producteurs laitiers à ralentir leur production, mais qu'est-ce qui a fait chuter les prix du fromage et, en fin de compte, les prix du lait ce printemps? Depuis avril, les volumes de fromage spot CME ont explosé. Au cours des deux derniers mois, les barils se sont échangés 375 fois, un volume jamais vu depuis 2018. Alors que les blocs se sont échangés moins de fois que les barils, le fromage en bloc s'est quand même échangé 172 fois. Ce niveau de négociation a exercé une pression considérable du côté vendeur sur les marchés. Des rapports anecdotiques suggèrent que les exportations ont ralenti dans la plupart des régions à l'exception du Mexique, mais que les volumes d'exportation robustes vers le Mexique n'ont pas suffi à compenser les baisses ailleurs. Cela a durement touché certains fromagers occidentaux, ce qui a entraîné la disponibilité de plus de fromages pour le marché au comptant.

La demande de restauration et de vente au détail demeure incertaine. Les rapports d'un processeur à l'autre et d'une région à l'autre varient. Au détail, le fromage naturel a bien performé en avril, avec des volumes en hausse de 0,9 % pour les 52 semaines se terminant le 30 avril, par rapport à la même période un an plus tôt, selon Circana (anciennement IRI). Cependant, les volumes de ventes de fromage fondu, gros consommateur de barils, ont été inférieurs de 3,6 % à ceux de l'année précédente sur la même période. Les kits de collations au fromage ont bien performé, en hausse de 11,1 % par rapport à la même période en avril, mais les transformateurs signalent maintenant un ralentissement des ventes et de la constitution de stocks, et davantage de fromage au comptant est disponible sur le marché. Dans le même temps, le marché américain se prépare à plus de fromage alors qu'une nouvelle usine au Texas démarre la production. La nouvelle installation devrait accélérer la production tout au long du second semestre de l'année, fournissant un flux croissant de fromages sur le marché. Si la demande est stable ou plus élevée, le marché devrait être en mesure d'absorber facilement ce fromage. De plus, le prix du fromage américain est compétitif, ce qui pourrait stimuler la demande d'exportation au troisième trimestre et au-delà.

Depuis 2018, l'USDA a démontré à maintes reprises sa volonté de rouvrir ses programmes d'achat lorsque les prix du lait atteindront les 16 $/cwt. gamme. Dans les derniers jours de mai, l'USDA a annoncé qu'il achèterait 15 millions de livres de mozzarella, 26 millions de livres de cheddar en bloc et 6,5 millions de livres de fromage en baril. Alors que les détails émergeaient encore à la fin du mois de mai, ce type d'intervention gouvernementale en cours pourrait aider à assainir les marchés et à relancer les prix.